台積電（2330）法說會後，基於總經波動、兩岸風險、明年獲利下降等因素，逾半數外資券商昨（14）日下調目標價，調整後以麥格理811元最高，滙豐455元最低，5字頭目標價來到四家占多數。

不過，因高效能運算需求強勁，台積電擁先進製程利基，中長線營運可期，又目前本益比偏低，外資券商因此皆維持「買進」或「優於大盤」投資評等。台積電ADR早盤跌逾2.6%。

台積電法說會釋出資本支出下修、產能利用率下降，以及半導體庫存修正等訊息，儘管資本支出下修進度較市場預期來得快，但整體營運表現多在評估之內，有助市場確立情勢，同時，美擴大禁令的疑慮也為台積電掃除，台積電昨日跌深反彈，上漲17元或4.3%收在412元，短暫脫離跌破400元關卡的威脅；外資終止連四賣轉買超7,069張，並以美林買超4,515張最多，麥格理賣超6,062張最多。

七家外資券商在台積電法說會後下調目標價：麥格理由839元下調至811元，是唯一給予8字頭目標價的外資券商；瑞銀由815元下調至745元，居第二高。

瑞信、美銀、里昂、高盛、滙豐也下調，瑞信由630元下調至600元；美銀由630元下調至590元；里昂由660元下調至560元；高盛由780元下調至550元。

滙豐則由700元下調至455元，下調幅度最大，且是近兩年來首度給予台積電4字頭目標價的外資券商。

另一方面，大和由645元上調至655元，為唯一上調的券商，其他如摩根士丹利、野村、摩根大通、花旗則未有變動，各給予720元、700元、650元、570元。

綜合外資看法，美出口禁令對台積電影響有限，市場反應過度，台積電遭到超賣，然而，因數據中心和車用為台積電點出可能會是下一波需求修正的領域，不排除半導體股修正程度較前一次景氣下行時大，研判在市場持續修正對於半導體市況和台積電未來看法前，股價短期表現仍將受限。

台積電股價經修正後，本益比來到十倍左右，逼近金融海嘯時期的水準，且台積電技術利基顯著優於同業，營運體質也較過去幾次的景氣下行時期來得強勁，若著眼中長期成長潛力，近來修正不失為入場時點。

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